中国人与印度人的投资习惯有何不同?迪拜金融圈内人谈投资这件事


Written by on 28/03/2016 in ★全部文章, ★迪拜商业, 房产, 资讯 - No comments

文/Sam Liu  原创文章转载请注明出处 

大约是2015年的光景,就答应迪拜人传媒的毛一鸣主编提供文章,结果一拖再拖,幸好主编的脾气好,从来也不催,但有这样的朋友在迪拜,反而会让我更加不好意思起来。写字似乎对我不难,但写上些什么样的东西能给朋友一个交待,则确实要些心思。思来想去的,似乎还是得从自己的本行写起。

我是打混金融圈的,从国内到国外,转眼间都快20年了。也没混出传说中的亿万身家来,到现在还背着一屁股贷款,肯定不是励志文章里的好典范。要我这样的人写关于投资的事情,颇有些像段子里讲的那些个时尚杂志编辑。一群月薪5000的人臆想着告诉那些月薪50000的人如何穿着打扮生活。不过好在这十多年的工作经历走下来,也算是经历了一个多的经济周期,多多少少地在头脑里存了些东西,我且姑妄说之,若是有读到了的,也便当作是随便看看吧。

据说在迪拜的华人已直奔三十万之众去了。这是相当庞大的数字。但似大多数都从事着贸易与服务业,打混进阿联酋高层圈子的华人,怕是凤毛麟趾。金融圈亦然。迪拜乃至阿联酋的金融圈里,印度人应该是最有影响力的。即便以投资客而论,真正大手笔的外国人中,有颇多印度人的影子。这或许与地域文化等有关,自然,英语优势也是一个重要原因。

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LULU超市的老板Yusuffali MA,阿联酋富豪排名第4,就是一位印度人。

然而从投资习惯上来讲,国人的冒险精神是名列前茅的。迪拜交易所的朋友讲,中国人与印度人的投资习惯有显著的差别。印度人习惯用大资金去投资小风险的东西,当然,收益也低,不过好在资金量大,又能细水长流。国人则正相反,和阿基米德有共同的爱好,特别喜欢杠杆,也愿意接受一些高收益高风险的产品。

这个我是相信的。全世界的赌场都在想方设法地做中国人的生意,绝非没有道理。2007年的时候,我在瑞士参加私人银行的培训,期间便有瑞士的银行家讲到投资偏好,称国外许多大家族的投资理念都很保守,普通的投资品每年有个3%的收益便很知足,而中国人则颇具进取精神,敢于拼杀搏取。讲到原因,大约是中国改革开放以来,先富起来的那一代人仍在掌舵,这代人很多是从一无所有拼到身家亿万,颇见过风浪,都是太祖级的人物,个个有赫赫战功,自然在投资上也敢下手。而欧洲的家族多已经历了几代,底蕴比较厚重,枝繁叶茂之后,相对也会守成一些。就算现在一些二代开始接掌权柄,亦少不了受父辈的影响熏陶。而且,二代成长之时,又恰逢中国资本市场蓬勃兴起。但凡是碰过金融资本,又吃过甜头的,很少能抵御得住资本运作的诱惑。因为顺风顺水之时,这东西来钱实在是太快了。浅白点儿讲,2007年时,中国的《三联生活周刊》出过一期文章,叫人人都是股神。很多人在那一年,把一辈子的钱都赚出来了。

当然,资本市场还有一个特点,就是翻脸无情。2016年初,熔儿与净割割的故事在中国的A股市场上演得荡气回肠,许多人估计单是因为这个也得和某只股票厮守一生。这个市场里,要是站错了方向,真的是连上天台都轮不上。

举个栗子说说。

很多人在有了些财富之后,都是很想在资本市场里试试水的。自然也有不同的客户经理打着财富管理、资产管理的名义与投资客接触。好的掮客确实懂得如何投其所需,目的在于让双方皆大欢喜。笨一些的有时候会好心办坏事。比如就有某个做保险生意的,好好的保险产品,偏偏在大年初五的时候给顶级客户打电话,劝客人买人身意外险,以在一旦身有不测之时,为家人留下足够的保障。道理是没说错,但大过年的讲这个东西,这不就是自绝于客户么。

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迪拜金融中心 DIFC

还有一种掮客,我很难届定他是好是坏。如果这样的人在投行里,通常会有个副总裁,助理总裁之类的响亮头衔。关于投行的职位,我这么讲可能有点儿得罪人,执行总经理,执行董事什么的通常是实力派,而副总裁之类的,很多时候你理解为贵公司的销售厂长也差不太多。他们从事的业务往往与复杂些的金融衍生产品相关联。我有时候觉得他们在推荐这种产品的时候,是真心觉得推荐给你是对的,另有些时候会想,他们就是为了拿提成。

总之,复杂的金融衍生产品非常非常考验人,就是专业的投资者也颇难决断是对是错。2008年金融危机时,有一种大行其道的金融衍生品叫累积期权,英文名Accumulator,,后来很多人亲切地把它叫作:I will kill you later。这种东西可以与外汇、股票、石油相挂钩。比如,现在石油40美元上下,人们都觉得它爬不起来。可是当年,石油的高点是达到过147美元的,谁能想得到呢?就在100美元左右的时候,有个人来给你讲,我们一起来赚钱吧。现在石油是100块一桶,我找到一个客户,他为了对冲风险,愿意用80块钱一桶的价格,在一年的时间里,每月卖给你5000桶,当然,在你买到后,我们会帮你在市场上用市场价立刻卖出。所以你马上就可以每桶净赚20块。当然,如果一年之内,石油到了180块,这个合同就取消啦。怎么样?

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这种天上掉钱的生意,很多人都会感兴趣的,怎么会有这样的好事?我可不可以每月买10000桶啊?当然可以啦,产品支持加1倍杠杆,这意味着你只要拿出一半的钱,就可以和阿基米德比肩啦。噢,差点儿忘了,客户附加了一个小小的条件,如果石油价格跌到80块以下,你必须每个月按80块的价格买2倍的石油回去。可是你看,现在全世界都需要石油,价格怎么会在一年内掉到80块以下呢?再说,即便掉下来几天,你赚的钱也足够抵消相当一部分的,对吧?而且,为了防范极端情况,我们还可以约定,如果每桶石油低于20块,那么合同也自动中止,你就不会损失啦。

听起来是不是很好?确实有些人通过这款产品赚到了大钱的。但偶尔,你路过某个小木屋的时候,可能会也见到那个在门口练摊儿的老王,到现在一喝醉了还在念叨,你说我一个开服装加工厂的,又不修路用沥清又不盖加油站的,没事儿赌什么石油呢?

当年这种类似的交易有很多,挂钩石油是其中一种,可能许多人还有些自制力。但要是和外汇、股票挂钩上了呢?是不是觉得自己还略懂?有本事搏幢别墅出来?那些2007年把一辈子的钱都赚出来的人,很多到了2008年,都学会了唱刘欢的那首《重头再来》。

关于投资,我的第一个看法就是,一定要挑自己熟悉的东西来投。不熟悉的,小心在意,或者交给真正信得过的有经验的人去打理。

今天先说到这儿吧。还不知道毛主编是不是满意,这直接关系到,我用不用写第二篇。

后记:
毛主编:“我非常满意,请尽快准备第二篇!”

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